Analyse Financière PDF: Cours et Exercices Corrigés

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Introduction au Cours d’Analyse Financière

Définition de lAnalyse Financière

L’Analyse Financière consiste, à partir de documents comptables et financiers que par les informations diverses, à porter un jugement sur une entreprise en vue de prendre des décisions. Les documents comptables et financiers ne suffisent jamais à faire une analyse financière.

Les points suivants sont à analyser bien que certains n’aient en apparence aucun rapport avec la finance :

L’environnement économique (crise, inflation…), politique et culturel (évolution du niveau de vie, pouvoir d’achat…) ;

Les caractéristiques de l’entreprise : histoire (bloc homogène depuis l’origine ou suite de fusions, cessions…), structure (direction forte…), typologie (secteur d’activité…) et forme (juridique) ;

Les politiques sociales (Quels sont les conditions de travail et les horaires ? grèves ou paix sociale éternelle ? , financières (Les capitaux propres sont ils privilégiés par rapport aux capitaux empruntés…), commerciales (Quels sont les moyens de publicité, d’enquêtes de marché ?, la politique commerciale est -elle agressive ou discrète ? Quelle est la politique de crédits clients, du recouvrement des créances ?…) et de production (L’entreprise est elle décentralisée, centralisée, concentrée géographiquement ou dispersée ? Quelle est l’évolution de la production ?….) ;

La puissance en hommes (Par quel type de dirigeants d’entreprise est elle gérée ?….) et en équipements (les matériels sont ils vite obsolescents, ou éternellement durables ?, Les matériels sontils lourds ou légers ?…) ;

Les produits ou services (la majorité des produits (ou produit unique) est-elle en phase de naissance, de développement, de vie active, de déclin ? ;

L’activité, en particulier, le chiffre d’affaires (étudier l’évolution par catégories, par régions de production et par destinations et de faire des comparaisons avec d’autres éléments de l’entreprise…) ;

La trésorerie (la gestion de la trésorerie a une influence directe sur la confiance des clients, des fournisseurs et du personnel) ;

La rentabilité et les performances (l’évolution de la rentabilité représente et des performances représente la sanction chiffrée de la bonne ou de la mauvaise gestion).

Objectifs de l’Analyse Financière

Cette analyse se fonde sur un certain nombre de critères reconnus comme aptes à juger de la situation financière d’une entreprise. Cette approche se fait sous trois angles :

• Appréciation de la situation présente d’une entreprise à partir de l’étude de son bilan.
• Analyse du compte de résultat de l’entreprise.
• Analyse dynamique à partir de l’élaboration de divers documents permettant d’anticiper les besoins de financement futur de l’entreprise (bilans et comptes de résultat prévisionnels et plan de financement des investissements futurs).

Le but de l’analyse financière est de réaliser une évaluation d’entreprise rapide selon les cas :

• Soit pour évaluer la solvabilité de l’entreprise.
• Soit pour estimer la valeur de l’entreprise dans une optique de cession de participation ou d’achat ou de vente d’actions en bourse : évaluation d’actions boursières.

Etapes de l’Analyse Financière

Les étapes de l’Analyse Financière sont deux :

La première étape consiste à étudier le secteur économique de l’entreprise, sa place dans le marché (par rapport à ses concurrents), ses points faibles et ses points forts…

La deuxième étape consiste à étudier la stratégie de l’entreprise et analyser ses chiffres. De ce fait l’Analyse Financière se divise en deux parties : diagnostic économique et diagnostic financier.

Dans le diagnostic économique, il est important de connaitre le marché de l’entreprise, sa stratégie et son positionnement…

Dans le diagnostic financier, il est nécessaire de connaitre les règles et les méthodes comptables de l’entreprise, les comptes rendus des commissaires aux comptes qui peuvent contenir des informations importantes.

Plan du Cours

Introduction Générale
Chapitre 1 : Le Banquier et le Bilan Financier
Chapitre 2 : Le Gestionnaire et le Bilan Fonctionnel
Chapitre 3 : L’Analyse du Compte de Résultat (Etat des Soldes de Gestion)
Chapitre 4 : L’Analyse Financière interne : Le Tableau de Financement
Chapitre 5 : L’Analyse Financière externe : La méthode des ratios

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